Vytváříme a publikujeme školící materiály a zabýváme se identifikací tržních analýz a burzovních signálů. Zabýváme se tvorbou informačního obsahu v digitální elektronické formě a jeho následným prodejem. Nejsme obchodník s cennými papíry ani broker, nejsme finanční instituce a nejsme finanční zprostředkovatel. 

24.9.2019_Září 2019 analýza Apple Inc.

ZÁŘÍ 2019 APPLE INC.

ANALÝZA NA RŮST CENY AKCIÍ APPLE INC.

„Další velká inovace společnosti Apple, která změní pravidla hry, si razí cestu z tajných designových laboratoří v Silicon Valley. Připravte se na nové iPhone tsunami. “


Představení společnosti

Společnost Apple Inc. se zabývá navrhováním, výrobou a marketingem mobilních komunikačních a mediálních zařízení, osobních počítačů a přenosných digitálních hudebních přehrávačů. Mezi produkty a služby společnosti patří iPhone, iPad, Mac, iPod, Apple TV, portfolio spotřebitelských a profesionálních softwarových aplikací, operační systémy iOS a Mac OS X, iCloud a řada doplňků, služeb a podpora. Prodává své produkty po celém světě prostřednictvím svých internetových obchodů, maloobchodních prodejen, velkoobchodníků třetích stran a prodejců. Společnost Apple Inc. sídlí v kalifornském městě Cupertin.


Faktory, které nás vedly k analýze na růst ceny akcií společnosti Apple Inc.

Streamování. Zábavní svět se rychle mění a stále větší počet globálních zákazníků chce, aby jim zvuková a obrazová zábava byla bezdrátově dodávána na elektronická zařízení. Ačkoliv současným lídrem ve streamingu je společnost Netflix, velké množství nových účastníků na trhu výrazně změní celkové prostředí streamování.

Apple hodlá na poli streamování debutovat 1.listopadu s nabídkou Apple TV Plus za cenu 4,99 USD/měsíc. Zdarma ji na dobu 1 roku ve svých službách naleznou zákazníci, kteří si od společnosti zakoupí nový telefon, tablet či počítač.

Apple sice na poli streamování teprve začíná a jeho počáteční nabídka bude omezena na vlastní původní produkci, nicméně společnost má v dispozici kolem 100 miliard dolarů v hotovosti a peněžních ekvivalentech, díky kterým by si (na rozdíl od některých konkurentů) mohla dovolit masivně utrácet za nový obsah, aniž by cítila velkou finanční bolest.

Výkon akcií. Za poslední měsíc si akcie Applu připisují 4,76 %, čímž překonávají zisk sektoru počítačů a technologií 4,17 % jako celku a zisk akciového indexu S&P 500, který k minulému čtvrtku před posledním poklesem přidával 4,25 %.

  • Hlavní překážky překonány.

Společnost Apple zaznamenala počáteční silné objednávky na nový iPhone 11s. Největším problémem kolem společnosti Apple (AAPL) v posledních několika měsících byla vnímaná slabost při uvádění nového iPhonu 11. Mnozí analytici se domnívali, že uživatelé budou s nákupy vyčkávat na vydání iPhonu 5G v průběhu příštího roku. Nicméně, povzbudivé počáteční objednávky pro iPhone 11 dokázaly elimininovat hlavní překážku, aby se technický gigant v roce 2020 mohl stát strojem na peníze a dokázal úspěšně vyplnit mezeru před vydáním iPhonu 5G v roce 2020. I přes možná vysokou cenu, se tak akcie Applu nadále těší býčímu výhledu.

  • Překvapení jménem iPhone 11. Počáteční údaje společnosti Digitimes naznačují, že objednávky pro iPhone 11 jsou skutečně silné. Hlavním důvodem je, že Apple konečně dokázal, zdá se, trefit správnou cenu. Nové telefony iPhone mají tyto výchozí ceny:

iPhone 11 – 699 $ vs iPhone XR – 749 $

iPhone 11 Pro – 999 $ vs iPhone XS – 999 $

iPhone 11 Pro Max – 1 099 $ vs iPhone XS Max 1 099 $

Klíčem je, že namísto plošné úpravy cen Apple na jedné straně snížil cenu o 50 $ u slabšího telefonu a současně udržel stabilní ceny na špičkových zařízeních.

Důležité je dle dat Digitimes to, že 70 % přijatých předobjednávek pokrývá právě dražší telefony Pro nebo Pro Max. Důvodem silných objednávek je také to, že nové telefony iPhone zahrnují Apple TV + zdarma na dobu jednoho roku.

  • Odhady prodejů.

Již v průběhu letošního dubna uvedla na trh nový 5G model společnost Samsung s celkovým dosavadním prodejem 2 miliony kusů. Zdá se nicméně, a poptávka tomu napovídá, že trh stále ještě není plně připraven na přechod k novým 5G službám.

Apple hodlá nové 5G zařízení uvést na začátku příštího roku a akcie společnosti jsou vhodně nastavené pro růst na nová maxima, až eventuální humbuk kolem 5G sítí v příštím roce spustí hromadnou lavinu a nastartuje masivní trend nahrazování starších modelů novými iPhony 5G.

Analytici společnosti TF Securities, zaměřující se na poskytování komplexních kvalitních finančních služeb klientům, zvýšila svůj odhad prodejů telefonů iPhone v roce 2019 na 70–75 milionů kusů, oproti předchozímu odhadu 65–70 milionů, přičemž nárůst odhadu o 5 milionů jednotek odráží pouze období od konce září do prosince letošního roku. Pro porovnání, v posledním čtvrtém čtvrtletí roku 2018 společnost Apple prodala „pouhých“ 64,5 milionu zařízení.

  • Odhad ziskovosti.

Bráno s ohledem na současné výhledy prodejů, vývoje poptávky na trhu, makroekonomické ukazatele a geopolitické fundamenty by dle analytiků hrubý zisk společnosti Apple ve finančním roce 2020 měl vzrůst na 106,8 miliardy USD ze 101,8 miliardy USD ve finančním roce 2018. Vzhledem k tomu, že by počet akcií během daného období s ohledem na plánovaný zpětný odkup měl poklesnout o 15 % na 4,25 miliardy akcií, má ukazatel zisku na akcii (EPS) značný růstový potenciál s vyššími zisky. Odhady zisku na akcii se za celý finanční rok 2019 pohybují v rozmezí 12,7 – 14,5 USD.

  • Apple si výměnou za udržení výroby Mac Pro v USA zajistil osvobození od navýšení dovozních cel.

V červnovém dopisu americkému obchodnímu zástupci (úřad USTR) Apple varoval Trumpovu administrativu, že zvýšené tarify „povedou ke snížení amerického ekonomického příspěvku ze strany společnosti Apple a že nové tarify nakloní podmínky hry více ve prospěch globálních konkurentů. Na to konto se vedení společnosti podařilo zajistit si 10 výjimek od nových tarifů z celkového počtu zažádaných 15 zahrnujících různé počítačové komponenty a další. Výměnou za to společnost slíbila ponechat výrobu nového Mac Pro v americkém Austinu v Texasu, namísto plánovaného přemístění výroby do Číny.

  • Rozvíjející se potenciál v Indii s obrovskými možnostmi.

Apple plánuje přivést indické zákazníky do svého Apple ekosystému. Indie se svým rostoucím trhem patří dlouhodobě k vytyčeným cílům společnosti, kde hodlá se svými výrobky uspět.

Na konci letošního srpna indická vláda oznámila, že hodlá prohloubit liberalizaci pravidel týkajících se přímých zahraničních investic. To může mít významný pozitivní dopad na fungování společnosti Apple v Indii a ve výsledku na finanční výkonnost společnosti v této zemi.

Indický ministr financí, Nirmala Sitharaman, oznámil rozhodnutí indické vlády zmírnit pravidla místního sourcingu pro prodejny zahraničních značek, včetně Apple. Nově obchody v cizím vlastnictví budou osvobozeny od místních pravidel sourcingu za podmínky, že v zemi investují 200 milionů dolarů. To otevírá mnoho možností pro Apple. Zahájení online prodeje svých vlajkových lodí či otevření prvního Apple Store v Bombaji patří mezi vytyčené cíle společnosti pro rok 2020.

Světová banka předpokládá, že růst indické ekonomiky v budoucnu překoná rozvinuté i další rozvíjející se země. Podle údajů analytické společnosti Eikon indická ekonomika v roce 2018 rostla meziročním tempem 6,8 %. Předpokládá se, že do roku 2050 Indie předběhne USA a stane se po Číně druhou největší ekonomikou světa. Tento očekávaný růst indické ekonomiky povede k nárůstu disponibilních příjmů v zemi, což bude pro společnosti se spotřebním zbožím, včetně společnosti Apple, představovat velkou příležitost k růstu.

Analytici očekávají, že procento uživatelů chytrých telefonů v Indii vzroste z 26 % v roce 2018 do roku 2022 na 36,2 %. Hlavním důvodem této projekce je, podobně jako před 10 lety v Číně, vzestup společenské střední třídy.

Příběh Applu v Indii nepojednává pouze o chytrých telefonech. Indie se stává globální ekonomickou silou a společnosti z různých průmyslových odvětví si toho jsou vědomy. Trh smartphonů v Indii poroste rychleji než ve zbytku světa a stejně tak trh OTT streamování bude v příštích 3 letech růst rychleji než v ostatních regionech. Díky nejnovějším iniciativám společnosti je Apple mnohem lépe nasměrován pro dosažení silných výsledků v Indii.

  • Apple (AAPL) překonává zisky akciového trhu jako celku.

Akcie Applu uzavřely poslední obchodní seanci na úrovni 221,03 USD, tedy o +1,54 % oproti předešlému dnu. Tím předstihly denní zisk akciového indexu S&P 500 o 0,62 %. Ve stejném období index Dow Jones přidal 0,61 % a technologicky zaměřený Nasdaq + 1,05 %. Akcie společnosti k 25.9.19 získaly za poslední měsíc 6,62 %, překonaly v tomto období zisk sektoru počítačů a technologií s výsledkem +3,77 % a zisk S&P 500 +3,85 %.

Investoři budou doufat v sílu Applu v době, kdy se přiblíží datum uveřejnění 4FQ čtvrtletních výsledků. Očekává se, že zisk na akcii bude oznámen na úrovni 2,83 USD na akcii, což by znamenalo meziroční pokles o 2,75 %. Nicméně, a v posledních dnech a týdnech je vidět, že akcie společnosti častěji a intenzivněji reagují na aktuální očekávání a výhledy pro následující týdny a měsíce. Zveřejnění čtvrtletních výsledků se očekává 7. listopadu 2019.

Investoři by si měli hlídat jakékoli změny v odhadech analytiků týkajících se společnosti Apple. Tyto revize obchodníkům pomáhají ukázat neustále se měnící povahu krátkodobých obchodních trendů. S ohledem na to obchodníci mohou považovat revize pozitivních odhadů za náznak optimismu ohledně obchodního výhledu společnosti. Nezávislé výzkumy ukazují, že zmíněné změny odhadů přímo korelují s krátkodobými výkyvy cen akcií.


Upozornění na potenciální rizika

Potenciální rizika pro společnost Apple by mohly souviset se stále probíhající obchodní válkou USA s Čínou, výkyvy měnových kurzů v souvislosti s blížícími se zasedáními centrálních bank a následnými pohyby kurzu dolaru či s poklesem prodejních výkonů letos na trh uvedených zařízení do doby představení nové 5G vlajkové lodi. Z tohoto důvodu je dobré počítat s možnými krátkodobými výkyvy ceny akcií a možným otestováním krátkodobých supportních úrovní.

V porovnání se svým hlavním konkurentem, společností Boeing, nedosahuje Airbus na straně generování zisků při větším množství objednaných letadel ani zdaleka takových výsledků, jako jeho konkurent. Za zmíněným stojí především mnohé podpůrné programy prodeje, množstevní slevy a podobné incentives, které cílí na podporu prodeje a maximalizaci seznamu objednávek. Ačkoliv se s jejími výsledky jedná o zdravou společnost, vyšší míra generování zisku na každý prodaný stroj by se současným akcionářům i potenciálním investorům jistě líbilo více. 

Určitou nejistotu podporuje také právě probíhající jednání a termín finálního Brexitu Spojeného království z Evropské unie v březnu příštího roku. Vedení společnosti Airbus již dříve varovalo, že v případě tvrdého Brexitu může být ohroženo až 14 tisíc pracovních pozic zaměstnanců, jež společnost v Anglii zaměstnává. Z tohoto důvodu společnost začala v předstihu přijímat opatření, která by měla vést k zajištění kontinuální výroby a plynulému fungování dodavatelských řetězců. 


Ukázkový příklad – CFD na akcie Apple Inc.

Investovaná částka 1 milion CZK … 42.463 USD (přepočítáno kurzem ČNB ze dne 25.9.19)

Typ kontraktu CFD akcie

Finanční páka 1:5

Margin 20 % z hodnoty CFD akcie

Cena CFD akcie 221,03 USD (k 25.9.19)

CFD akcie … hodnota … 221,03 USD … marže 20 % … cca 44,21 USD

Target Price 1 … >226,20 USD

Target Price 2 … 229,40 USD

Target Price 3 … 233,20 USD

1. úroveň supportu … cca 216,70 USD

2. úroveň supportu … cca 201,70 USD

3. úroveň supportu … cca 192,30 USD

Při plném 100 % zainvestování by bylo při marži 44,21 USD možné nakoupit až 960 kusů. V rámci nepsaného pravidla investorů by však maximální investovaná částka nikdy neměla překročit 50 % volných prostředků investora.

V případě nákupu 1 kusu CFD akcie na společnost Apple pohyb kurzu k TP1 na úrovni 226,20 USD/CFD akcie nabízí potenciál 5,17 USD (TP2 229,40 … 8,37 USD, TP3 233,20 … 12,17 USD).

V případě zainvestování 50 % volných prostředků a nákupu 480 CFD akcií by pohyb kurzu o 5,17 USD zvýšil potenciál zhodnocení analýzy na cca 2.481,60 USD.

V případě negativního vývoje a poklesu kurzu CFD akcie k úrovni supportu 216,70 USD/CFD akcie by však stejný obchod pro investora znamenal ztrátu dosahující téměř 4,89 % celkového objemu prostředků investora.

Upozorňujeme, že s ohledem na velikost obchodního účtu a velikost trhu je nezbytně nutné upravit velikost páky a odpovídajícím způsobem nastavit míru zvoleného rizika. Obchodování CFD kontraktů a na Forexu je vysoce rizikové a nevhodně nastavený risk management může vyústit ve ztrátu velké části či všech finančních prostředků investora. Uvedený příklad neodráží pravděpodobné náklady na uzavření, držení či uzavření pozice viz. upozornění na rizika níže a obchodní podmínky vašeho brokera.


Disclaimer – upozornění ve vztahu k publikované analýze

CapitalAnalysis.cz je webová stránka provozovaná společností Obchodni Systemy s.r.o. se sídlem Žirovnická 3133/6, Praha 10 – Záběhlice, 106 00, Česká republika, ICO 076 35 729.

Všechny názory, novinky, výzkumy, analýzy, ceny nebo jiné informace obsažené na těchto stránkách či v dokumentech, jež tvoří obsah webu www.capital-analysis.cz, jsou poskytovány jako obecné komentáře k trhu ve formě informačního servisu, nepředstavují investiční poradenství a nemohou být posuzovány jako obchodní návrhy. Neneseme žádnou odpovědnost za ztrátu nebo škodu, která může vzejít přímo nebo nepřímo z použití nebo spoléhání se na takové informace.

Výsledky v minulosti nejsou zárukou výsledků budoucích. Hypotetické výsledky mají mnoho přirozených omezení, z nichž některé jsou popsány níže. Neposkytujeme žádné záruky, že na jakémkoliv obchodním účtu bude dosaženo či že existuje pravděpodobnost dosažení zisků či ztrát podobných prezentovaným výsledkům. Ve skutečnosti existují často velké rozdíly mezi výsledky hypotetickými a výsledky skutečnými, dosaženými pomocí jakéhokoliv obchodního nástroje. Jedním z omezení hypotetických výsledků je, že jsou obecně připravovány s odstupem času a využívají benefitu zpětného pohledu na věc. Navíc, hypotetický trading nezahrnuje finanční rizika a žádné hypotetické obchody nemohou kompletně odrážet dopady finančního rizika v reálném obchodování. Například, schopnost odolávat ztrátám či držet se určitého obchodního programu navzdory obchodním ztrátám jsou faktory, které mohou nepříznivě ovlivnit skutečné obchodní výsledky. Existuje mnoho dalších faktorů souvisejících s trhy či s implementací jakéhokoliv konkrétního obchodního programu či nástroje, které není možné dopředu odhadnout při přípravě hypotetických výsledků a které mohou nepříznivě ovlivnit skutečné obchodní výsledky.

Obchodování na kterémkoliv devizovém trhu s marží obnáší velkou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Obchodování s vysokou pákou může fungovat jak ve Váš prospěch, tak i proti Vám. Předtím, než se rozhodnete obchodovat na devizovém trhu, pečlivě zvažte své investiční cíle, množství zkušeností a toleranci riskovat. Existuje možnost, že utrpíte ztrátu části nebo celé výchozí investice, a proto není vhodné investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Měl/a byste si být vědom/a všech rizik spojených s obchodováním na devizových trzích a v případě jakýchkoliv pochybností vyhledat radu fundovaného nezávislého finančního poradce.